カウンターゲーム ウィザードブックシリーズ

 「逆張り」 と いう言葉自体 は 、 それほど目新しい も の で は ない 。 著者ら は 、 こ の 古典的な投資スタンス に 、 多角的な視点から設定された売買ルール を 組み合わせるこ と に より 、 投資手法 に 規律 を 導入する 。 ただ 、 こ の ルール自体 も 、 いささか拍子ぬけするほど 、 一般的な も の で ある 。

   買い付け の 場合 は 、 直近52週 の 高値から50％以上下落し て いるこ と 、 で きれば経営者（場合 に よっ て は 外部 の 著名な投資家）など の インサイダー が 当該株式 の 買い増し を 行っ て いるこ と 、 PER・フリーキャッシュフロー倍率 、 PBR 、 PSR と いったファンダメンタル指標 に よるチェック 、 など で ある 。 また 、 一銘柄 の 投資金額 は 全体 の 5％以内 、 一業種 で も 20％以内など の 細かい指南 も ある 。

   一方 、 売却 の 場合（こちら の 方 が ずっ と 難しい と いう指摘 に は 経験上 、 無条件 で 同意する） に は 、 損切り の ため の 逆指し値 を 使う の は も ちろん 、 50％以上 の 利益また は 3年 の 保有 を 原則 と し て いる 。 「利益 の ほ と んど は ポジション を 固守するこ と から生まれる の で あっ て 、 売買 を 繰り返すこ と から で は ない」 と いうくだり は 、 ネットトレーダー と 呼ばれる人 に は 反対意見 も あるか も しれない 。 （杉 良介）
需要 は あるか？ : 2008-03-09
　端的 に 言えば逆張り 、 絶不調 の 時 に 購入する方法 に つい て 述べ て ある本 。 私好み で した 。 常 に 投資 を する前 に 考え て いる事 で す が 「今後そ の 産業 は 必要 と されるか？」これっ て 結構大切だよなぁっ て 改め て 考えさせられました 。 生活 に 不可欠 で 真っ当な経営やっ て る会社なら確か に そうそう潰れる も んじゃありませんね 。

ｐｓ　賢明なる投資家 、 オニール成長株投資 と 併読し て 読む と 中々面白い と 思い ます 。 どん底 に 最良 の 投資案件 が ある と 私 は 信じ て ます が 。

ファンダメンタルズ一辺倒 : 2006-08-12
ファンダメンタルズ一辺倒な の で 、 実際 に 使おう と し て も どこ で 購入すれば良いか分からない 。 こ の 方法 で は 、 購入し て からしばらく は 痛い下げ に 会うだろう 。 しかし 、 確か に こ の 投資法 は 使える と は 思う 。 後 は 、 タイミング を どう読むか で ある 。 1年 で 50％下げた と し て も さら に 3割下 が るこ と は 良くあるこ と だから 。

絶賛一辺倒 に 疑問符 : 2005-11-29
逆張り投資法 の 実践解説書 と いう位置づけ の 本書 。
しかし 、 前半 の 四章 で オランダ の チューリップバブルや1929年 の 大恐慌など 、 過去 の 狂乱 の 説明… と いうよりおさらい が 為され ます 。
・構成 の 大半 が 引用 で 賄われ て いる 。
・数行ご と に 出典 が 括弧書き で 差し込まれ て いる 。
・概し て こ の 手 の 本 を 読む の は 投資法 の 参考 と したいから で 、 歴史 の 勉強 を したい の で は ない 。
以上 の 理由から率直 に 言っ て こ の 章丸々不必要 。 よほど上記 の 出来事 の 知識 が ない人 で ない限り読まなく て 良い で す 。
但し 、 当時 の 株価 の 変遷など を 知りたい方 は 読ん で も 良いか も 知れません 。
まぁ普通 、 それ に は それ専門 の 書籍 が ある の で そちら を 読む の だろう と 思い ます けれど 。

次 に 、 と かく投資法 の 指南書 に あり が ちな繰り返し が や は り本書 に も 多くみられ 、 大差ないケーススタディ の 羅列 が され て い ます 。
また 、 具体的な手法 の 説明より も 概念 の 説明 に 頁 が 割かれ て い ます 。 クドイくらい で す 。

そし て これ が 最大 の 悪評要因 に なり ます が 、 助詞 の 抜け落ち を 筆頭 に 脱字 が 非常 に 多い で す 。 稚拙 に 過ぎ ます 。
加え て 、 「表 を 参照 の こ と 」など と 謳っ て おきな が ら肝心 の 表 が ない と いう体たらく が 1箇所 。
以上 は 発行から3年後 に 刷られた二刷 で の 症状 で す 。 は っきり言っ て 不良本 。 買う価値なし 。

長々 と 酷評しました が 、 書かれ て いる手法自体 は 使えない も の で は ありません 。
で す の で 、 読 も う と 考え て いる人 は 大きな本屋 に 寄った際 に 立ち読み で 済ませる の が ベターかな 。

こ の やり方自分 に 合いそう で す : 2005-07-11
短期売買 は 下手な の で
こ の やり方なら 、 も しかしたらいけるか も ？ 。 。

戦術 と し て の 逆張り投資 : 2003-12-25
株式投資 で 利益 を 上げるため に は 、 様々な方法 が あり ます 。 株 が 上 が っ て いる時 に
買っ て いく の が 順張り投資 、 下 が っ て いる時 に 買う の が 逆張り投資 で す 。
どちら の 投資法 で も 財産 を 築く事 は で き ます 。 ただしバブルや 、 暴落など に
対処 で きるか 、 日々 の トレード で も 損失 を 抑制 で きるか 、 等 の 技術力 が 必要 で す 。

逆張り投資 で 損失 を 被る時 は 、 下げトレンド の 初期段階 で 株 を 目一杯抱え込み 、
追加資金 を 投入し て ナンピンし て いくパターン が 多い で す 。 ITバブル暴落時 の
IT株 で これ を やり 、 財産 を 失った人 も 多い と 聞き ます 。

で は 逆張り投資 で 利益 を 上げ て いく に は どうすればよい の で しょうか？
著者 は 投資する銘柄 と タイミング が 非常 に 重要 で ある と 述べ 、 自らルール を
定義し て い ます 。
１：半値下げ買いルール；過去一年 の 高値から50%以上株価 が 下 が っ て いる 。
２：過去半年以内 に インサイダーや著名投資家 が 購入し て いる
３：PER12倍以下 、 フリーキャッシュフロー10倍以下 、 PBR1倍以下 、 株価売上倍率（PCFR）
10倍以下 、 の うち2点 が 適合 。 （3点以上適合 の 場合 は 倒産 の 危険性あり）
４：25%下げ で 損切り 、 50%上昇か３年経過 で 手仕舞い 。

具体的 で 簡単なルール で すね 。 日本 で は PER12倍以下 の 企業 は 限られ て きたり 、
半値以上下 が らない株 で 投資する と き は 年間 の 安値 を 考える必要 が あるなど 、
個人的な微調整 は 必要だ と 思い ます が 、 かなり手堅い投資法 で す 。
私 は これ に アノマリー と 分割買い下 が り を 加え て 投資し て い ます 。


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